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手脚国内高精度舆图界限的龙头企业，四维图新（002405.SZ）连年来在智能驾驶赛说念握续加码，但其事迹推崇却难掩劣势。

2024年齿迹预报透露，公司仍处于亏空景象，尽管同比收窄，但集结亏空的暗影仍未散去。与此同期，一份高管减握公告的透露，再次将市集眼力聚焦于这家公司的潜在风险。

亏空收窄难掩财务窘境

左证事迹预报，四维图新展望净利润亏空7.81亿至11.16亿元，比上年同期增长15.04%-40.53%；展望营收为34.5亿至37亿元，比上年同期增长10.51%-18.52%。

图片开端：公司公告

四维图新在公告中解释了事迹变动的原因，2024年，国内智能驾驶时刻与车路云一体化程度加快和会，汽车智能化居品浸透率不绝培育。公司推出了NI IN CAR汽车智能化一体责罚决议，酿成了从初学级到中高阶的智驾居品矩阵，并通过性价比策略赢得了市集份额。

在业务布局上，四维图新强化了属地化办事，智云板块的数据合规业务快速成长，智芯板块出货量大幅培育。同期，公司通过优化供应链不竭、规则研发插足和时刻用度，鼓舞操办着力培育。不竭层展望，跟着中高阶智驾的普及和业务教育度提高，2025年将“大幅减亏”。

但是，投资者更存眷的是四维图新何时简略盈利。从过往财报来看，公司毛利率握续受到压力，2024年前三季度举座毛利率为34.69%，同比下落7.71个百分点。高精度舆图界限竞争浓烈，百度、高德等巨头的涌入挤压了传统图商的市集份额，价钱战导致盈利空间不绝收窄。

此外，公司盘曲参股的深圳佑驾立异科技虽在港股上市带来账面收益，但投资收益的波动性可能加重事迹省略情趣。加之市集拓展奏效待考，智云板块数据合规业务增速放缓，智芯芯片出货量能否保管高增长仍存疑，四维图新的“造血”智力濒临严峻检会。

高管集体减握，信心不足照旧套现离场？

2025年1月23日，四维图新发布公告称，董事、副总司理毕垒，董事、副总司理、财务总监姜晓明，监事会主席张栩娜、副总司理梁永杰，副总司理、董事会布告孟庆昕5名董监高操办减握系数不超越177.14万股，占剔除回购股份后总股本的0.0758%。

尽管减握比例较小，且高管甘愿每年减握不超越握股25%，但这一动作仍开释出奥妙信号。减握主体多为中枢不竭层，其中副总司理毕垒握股190.99万股，拟减握47.75万股，已达到25%上限；财务总监姜晓明握股188万股，拟减握47万股；董事会布告孟庆昕拟减握42万股；副总司理梁永杰拟减握40万股。

这次减握股份一说念开端于股权激励操办授予的股份，高管集体减握经常激勉市集对里面东说念主信心的质疑。尤其在事迹低迷期，这一排为可能进一步压制股价。

Wind透露，四维图新2024年的股价高潮了8.31%，2024岁首的总市值为211.6198亿元，到2024年末增长至228.6432亿元，加多了17.0234亿元。在公司市值清贫高潮之际，董监高们却采选在高位套现。

公告强调减握“不会导致规则权变更”，但公司中枢不竭层连年来有所变动，2023年董事长岳涛离职，与减握动作重叠，可能影响策略实行相识性。

四维图新并非莫得亮点。其在研发上的插足绝顶可不雅。2024年前三季度，公司的研发用度为9.3亿元，占营收的比重为36.81%，也得回了一定的着力。

早在2023年，四维图新便对媒体示意其高精度舆图里程还是隐敝天下四十多万公里的高速说念路及匝说念，城市等闲路还是隐敝120个城市，并操办在2025年隐敝150个城市。

芯片业务方面，公司2024年上半年MCU出货近千万颗，出货量增长13%，累计出货达6000万颗。但是，高研发插足的着力尚未调治为盈利上风。

四维图新的故事充满矛盾，一边是智能驾驶的雄伟愿景，另一边是亏空、减握的施行窘境。关于投资者而言，需警惕事迹斥地不足预期、减握激勉的股价波动以实时刻迭代风险，当车企自研舆图，或裁减公司不行替代性。

短期来看，四维图新仍需向市集表现其盈利方式的有用性。始终而言尊龙体育网，能否在L4级自动驾驶普及前筑牢护城河，将决定其价值重估的空间。（想维财经出品）■